"فايننشل تايمز": ترامب يخفق في إخضاع المجلس الفيدرالي لإرادته.. وورش يتجاهل مطالبه

قدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي كيفن وارش، يوم أمس الأربعاء، أقوى دليل حتى الآن على استعداده لتجاهل الرئيس الأميركي ترامب عندما حشد جميع أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية البالغ عددهم 12 عضواً لدعم رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة.

وارش يتجاهل مطالب ترامب بشأن الفائدة

وأشار وارش إلى "الحقيقة الواضحة هي أن التضخم مرتفع للغاية وقد ظل كذلك لفترة طويلة للغاية"، وكرر أمام الصحافيين بأنه سيكون "من الصعب" عليه وصف أسعار الفائدة الحالية بأنها مرتفعة إلى درجة أنها ستؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد.

وفي هذا السياق، أكدت صحيفة "فايننشل تايمز" البريطانية أن إشارة وارش إلى وول ستريت - قبل أسابيع فقط من انتخابات التجديد النصفي الحاسمة - بأنه مستعد لاتخاذ مزيد من الإجراءات لكبح جماح التضخم الذي يعصف بالاقتصاد الأميركي، تتناقض بشكل حاد مع فهم الرئيس بأنه كان يختار رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي "يريد بالتأكيد خفض أسعار الفائدة".

وارتفع الدولار بنحو 0.7% مقابل سلة من عملات شركائه التجاريين الرئيسيين منذ قرار الاحتياطي الفيدرالي، في حين تراجعت أسعار سندات الدين الأميركية قصيرة الأجل، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين بمقدار 0.07 نقطة مئوية يوم الأربعاء لتصل إلى 4.74%، ثم انخفضت قليلاً اليوم الخميس إلى 4.71%.

وانخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بشكل طفيف منذ صدور القرار، ويتم تداولها الآن عند نحو 5.35%.

توقعات برفع الفائدة بمقدار ربع نقطة

لم يكن وارش وحده من أعلن دعمه لمكافحة التضخم، بل إن 12 مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي، ممن يقدمون توقعات اقتصادية ضمن اجتماعاته، يتوقعون زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام، بينما يتوقع 4 منهم زيادتين إضافيتين، ويتوقع اثنان فقط أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2026.

وبينما يعتقد الاقتصاديون أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي لم يقدم توقعات في مخطط النقاط المجهول للتوقعات، قال روبرت سوكين، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في شركة PGIM: "تقييمنا هو أن الرئيس وارش هو الشخص الأكثر تشدداً في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أو على الأقل متساوٍ في هذا التصنيف".

ترامب يقر بفشله في إخضاع الاحتياطي الفيدرالي

وقد سارع ترامب إلى مهاجمة الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، قائلاً على منصته الاجتماعية "تروث سوشيال" إن "أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يجب أن تكون 1% أو أقل، لأننا الأفضل ائتمانياً في العالم بفارق كبير".

وقال إنه يثق بوارش، الذي تربطه به علاقة شخصية طويلة الأمد، وألقى باللوم على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يضم الرئيس السابق جاي باول، الذي وصفه الرئيس سابقاً بـ"الأحمق" لعدم خفض أسعار الفائدة. ويضم المجلس أيضاً الحاكمة ليزا كوك، التي حاول ترامب إقالتها قبل أن توقفه المحكمة العليا.

وقال ترامب للصحفيين: "قلت لكيفن، من الأفضل أن تصوت مع مجلس الإدارة لأنه لن يغير شيئاً. مجلس الإدارة عدائي للغاية".

يأتي اعتراف ترامب الواضح بأنه غير قادر على إخضاع الاحتياطي الفيدرالي لإرادته في الوقت الذي تضافرت تعريفاته الجمركية والحرب على إيران لتفاقم أزمة القدرة على تحمل التكاليف التي وصفها بأنها "خدعة".

اقرأ أيضاً: قبيل قرار الفيدرالي.. ترامب: ينبغي أن تكون الفائدة الأميركية الأقل في العالم

"سياسات ترامب رفعت التضخم"

وفي هذا السياق، قالت  المسؤولة السابقة في الاحتياطي الفيدرالي، والتي تشغل الآن منصب كبير الاقتصاديين في شركة نيو سينشري أدفايزرز، كلوديا ساهام: "هناك الكثير من الأدلة الواضحة للغاية على أن سياسات البيت الأبيض - التعريفات الجمركية والصراع في الشرق الأوسط - قد رفعت التضخم".

ومنذ ترشيح وارش في يناير، كان المحرك الرئيسي للتضخم هو ارتفاع أسعار البنزين والديزل - وهي زيادة كلفت الأسر الأميركية 108 مليارات دولار إضافية منذ اندلاع الحرب على إيران، وفقًا لمؤشر جامعة براون.

ويبلغ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي 3.7%، أي ما يقارب ضعف هدفه البالغ 2%، في حين تواجه أميركا الصناعية ارتفاعات مكونة من رقمين في تكاليف مدخلاتها.

وقال الأستاذ في جامعة براون جيف كولجان: "إن التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب والحرب على إيران تدفعان الأسعار إلى الارتفاع. وإلى حد كبير، فإن التضخم الذي يحاربه الاحتياطي الفيدرالي هو مشكلة من صنع الرئيس ترامب نفسه".

ورأى كولجان أن رد الرئيس بهجمات جديدة على الاحتياطي الفيدرالي سيكون خطأً سياسياً، إذ سيُسلّط الضوء على ضعف نفوذه على البنك المركزي.

وأضاف: "لن يزيد الأمر إلا سوءاً بالنسبة إليه بالتذمر من قرار الاحتياطي الفيدرالي، لأن ذلك يُظهر أن الناس قادرون على الوقوف في وجهه، ويُشجع الآخرين على فعل الشيء نفسه".

اقرأ أيضاً: "فايننشال تايمز": مخاوف أسعار الفائدة الأميركية تضرب أسواق السندات والأسهم العالمية

"خطوة الفيدرالي مؤسفة"

من جهته، وصف كوش ديساي، المتحدث باسم ترامب للشؤون الاقتصادية، خطوة الاحتياطي الفيدرالي بأنها "مؤسفة"، مدعياً ​​أنها "ستعاقب الشركات التي تحاول التوسع والنمو".

وقال ديساي لشبكة "فوكس نيوز": "إلى الحد الذي لا يزال لدينا فيه تضخم، كما أشار الرئيس وغيره، فإن ذلك مدفوع بالكامل بصدمة في إمدادات الطاقة، وبما يحدث لأسعار النفط في الشرق الأوسط".

في حين يرى البعض أن رفع سعر الفائدة مرة أخرى في التصويت المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي - المقرر في أواخر أكتوبر، قبل أيام من انتخابات التجديد النصفي - أمرٌ مستبعد، إلا أن الأسواق تتوقع زيادة أخرى على الأقل قبل نهاية العام.

وقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل، التي تعكس توقعات السياسة النقدية، بشكل حاد استجابةً لاجتماع الأربعاء، حيث فسر المتداولون تصريحات وارش على أنها متشددة.

وقبل تصويت يوم الأربعاء، كان وارش تحت الضغط لتهدئة المستثمرين الذين بدأوا يفقدون صبرهم إزاء تسامح البنك المركزي الأميركي مع التضخم المرتفع، ما أثار شكوكاً في استقلالية الرئيس الجديد عن البيت الأبيض.

وبعد فشل وارش في إقناع المستثمرين بأنه مستعد لفعل كل ما يلزم لإبطاء نمو الأسعار بعد اجتماع يوليو، ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007.

وقد أرجع المستثمرون في سوق سندات الخزانة البالغ 32 تريليون دولار هذا التحرك جزئيًا إلى المخاوف بشأن مصداقية وارش، لكن الكثيرين قالوا إن الزيادة التي حدثت يوم الأربعاء ساعدت في تهدئة تلك المخاوف.

"مصداقية الفيدرالي على المحك"

وفي هذا المجال، قالت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة "كي بي إم جي" الأميركية: "إن مصداقية الاحتياطي الفيدرالي على المحك بالفعل لأننا شهدنا أكثر من خمس سنوات من التضخم المرتفع - وهي أطول فترة تضخم منذ أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات، وقد تفاقم الوضع".

وأضافت: "لا يرغب أحد بالضرورة في تولي زمام الأمور في لحظة حاسمة، لكن كيفن وارش موجود هناك. وقد قام بواجبه على أكمل وجه".

وعندما سُئل وارش عن رد فعل الرئيس المحتمل على القرار في وقت سابق من اليوم، اكتفى بابتسامة ساخرة.

وقال جو لافورجنا، المستشار الاقتصادي السابق لوزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت، والذي يشغل الآن منصب كبير الاقتصاديين للأميركتين في شركة "إس إم بي سي نيكو" للأوراق المالية: "ما يعجب الرئيس وما لا يعجبه هو من حقه، لكن آراءه لن تقنع اللجنة إذا كانت تتعارض مع الأسس الاقتصادية".

اقرأ أيضاً: من هرمز إلى الاحتياطي الفدرالي... هل أصبح النفط المحرك الجديد للفائدة والتضخم العالمي؟